Total Tayangan Halaman

Kamis, 20 Desember 2012

Farewell Party

Besok hari terakhir kita ujian Manris...
buat temen" yang besok ujian...cayoooo yaa...kita berjuang rame"...smoga dapet bagus....aminnnnn

Big Thanks too to Sir Alex... :D
Kamsya pak ud nemenin kita selama satu semester ini...khususnya di semester 5 ini....Bole dibilang semester ini Pak Alex lebih gaul...daripada jaman" semester 3 pas masi Manajemen Keuangan...semester 4 pas Manajemen Keuangan Lanjutan...

kuliah aja berasa kaya ga kuliah...kaya taman bermain...dikit-dikit bikin joke...dan sometimes,,,ga sadar kalo Bapak lagi ngejoke...mungkin karena suara Bapak yang aduhaiii kecil sekali...tapi aq,ga nyesel ngambil Manris,walopun konsentrasi q ga di Finance...hahaa...

Kita kuliah manris ga semata-mata cari ilmu manris dari Sang Suhu lhohhh...Pak alex ini juga doyan banget bercerita tentang pengalaman, dari pengalaman kuliah dulu sampe pengalaman beliau mengajar di Belanda...betul ga pak ? hehehehe


Ide" beliau yang oke,nasehat yang oke...kami banyak belajar dari beliau....

Buat temen" yang masi semester satu or next semester 2,buat pengetahuan aja...RECOMMENDED buat ambil kuliah dengan beliau....emang si tugasnya...datelinenya...laporannya...blonnn presentasinya...harus perfect inside outside...nti dari perkuliahan kalian banyak ketemu sama temen" yang fantastis...kalian juga banyak belajar satu dengan yang lain....kalian bakal ngerasain effort kalian jauh-jauh hari untuk menampilkan performance kalian yang ud matang....josss.....



NEVER GIVE UP ON YOUR DREAMS ^^
GBU ALWAYS

REVISI PAPER MANRIS







I. DESKRIPSI SINGKAT PERUSAHAAN
PT.Indocement Tunggal Prakasa Tbk (INTP) didirikan pada tahun 1985 sebagai salah satu produsen semen terbesar di Indonesia yang memproduksi berbagai jenis semen berkualitas, termasuk produk semen khusus. Indocement mengoperasikan 12 pabrik secara terpadu dengan total kapasitas produksi terpasang sebesar 17,1 juta ton semen per tahun, sembilan di antaranya berlokasi di Citeureup, Bogor, Jawa Barat; dua di Palimanan, Cirebon, Jawa Barat; dan satu di Tarjun, Kotabaru, Kalimantan Selatan. Jumlah karyawan 5.858 karyawan dan memproduksi Semen Komposit Portland (Portland Composite Cement/PCC) dan Semen Ordinary Portland (OPC) Tipe I, Tipe II dan Tipe V. Seluruh produk Indocement memenuhi spesifikasi industri Standar Nasional Indonesia (SNI), American Standard (ASTM), American Petroleum Institute (API) maupun European Standard (EN197-1). Produk-produk dipasarkan dengan merek dagang "Tiga Roda".
Visi Indocement menjadi pemimpin pasar semen yang berkualitas dan pemain penting di bidang beton siap-pakai di dalam negeri. Misi Indocement adalah berkecimpung dalam bisnis penyediaan papan, semen dan bahan bangunan yang terkait, serta jasa terkait yang bermutu dengan harga kompetitif dan tetap memperhatikan pembangunan berkelanjutan.


Melalui penggabungan dari 10 perusahaan terkait pada tahun 2005, perusahaan telah memperluas portofolio bisnis menjadi penambangan agregat, penambangan trass, pengelolaan terminal semen, jasa tambang tanah liat & batu kapur, dan mengelola kawasan industri yang terletak di sekitar Kompleks Pabrik Citeureup.
PT. Indocement Tunggal Prakasa, Tbk membagi unit bisnis dalam portofolio menjadi 2 segmen usaha.

1. Large Scale Integrated Development

Suatu fasilitas terintegrasi yang menyatukan lokasi penambangan agregat dan kawasan industri semen yang dilengkapi dengan teknologi hijau yaitu terdapat penggunaan bahan bakar fosil dalam produksi PCC telah berdampak pada penurunan kebutuhan energi maupun emisi CO2 dsn pengembangan sistem pengolahan akternatif yang berhasil diaplikasikan di kawasan pabrik Palimanan yang mendapat Peringkat Hijau oleh PROPER hasil prakarsa Kementerian Lingkungan Hidup Republik Indonesia untuk mendorong kinerja manajemen lingkungan di kalangan perusahaan.

2. Portfolio Management

Indocement menawarkan berbagai diversifikasi produk semen yang dijual dengan merek “Tiga Roda” termasuk Portland Composite Cement (PCC), Ordinary Portland Cement (Tipe I, Tipe II dan Tipe V), Oil Well Cement, Semen Putih dan Mortar TR30 Putih. PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP) sebagai salah satu produsen semen di Indonesia, memiliki 3 SBU (Strategic Bisnis Units) berdasarkan produk, yaitu Semen, Beton Siap Pakai dan Agregat.


II. ANALISIS RISIKO SAHAM PERUSAHAAN DAN SAHAM PASAR
Risiko saham dan pasar dihitung dengan melakukan analisis terhadap return saham INTP dan return harian pasar IHSG dengan metode regresi (Data Analysis).
Beta saham mengukur kepekaan atau sensitivitas dari pergerakan return sekuritas yang disebabkan oleh pergerakan return pasar yang merupakan ukuran dari systematic risk. Mengetahui beta saham merupakan hal yang penting untuk menganalisis sekuritas tersebut. Mengetahui beta saham sama dengan mengetahui resiko pasar yang tidak mungkin dihilangkan dengan diversifikasi.
Beta saham dapat dihitung dengan menggunakan analisis regresi yang memasukkan return saham sebagai variabel dependent dan return pasar sebagai variabel independent. Persamaan regresi yang dihasilkan dari data time series akan menghasilkan koefisien Beta yang diasumsikan stabil dari waktu ke waktu selama masa periode observasi.





1. PERHITUNGAN RETURN SAHAM DAN PASAR
Dalam analisis beta saham Indocement Tunggal Prakasa (INTP), return saham harian INTP berdasarkan harga penutupan dibandingkan dengan return pasar harian dari IHSG dari tanggal 1 Januari 2010 – 19 Oktober 2012
Perhitungan return saham dilakukan dengan menggunakan persamaan :




Perhitungan return pasar dilakukan dengan menggunakan persamaan:





Dari hasil pengolahan data return saham INTP dan return pasar IHSG dari 1 Januari 2010 – 19 Oktober 2012 diperoleh:
Posisi tertinggi return harga saham INTP : 0,555186305
Posisi tertinggi return pasar IHSG : 0,072653652
Posisi terendah return harga saham INTP : -0,330832802
Posisi terendah return pasar IHSG : -0,088803486
Standar Deviasi return harga saham INTP : 0,034265604
Standar Deviasi return pasar IHSG : 0,012635808
Rerata return harga saham INTP : 0,001249162
Rerata return pasar IHSG : 0,000838065


Data perhitungan diatas menunjukkan bahwa mean atau rerata dari return saham harian INTP lebih tinggi dari rerata return pasar IHSG. Adanya indikasi pergerakan return saham lebih besar dari pergerakan return pasar. Selanjutnya untuk menghitung seberapa besar risiko pasar atau systematic risk yang dihadapi INTP dilakukan analisis beta saham dengan metode regresi.


Grafik Pergerakan Return Saham INTP dan Return Pasar(IHSG) :





Regression Analysis :





Dari hasil output regresi tersebut kita dapat merumuskan persamaan :


Y=α + βx
Dimana,
Y= return saham INTP
α = konstanta
β = nilai beta saham (mencerminkan resiko pasar)
x = return pasar IHSG



ANALISIS


Beta saham memiliki nilai negatif , menggambarkan bahwa ada hubungan yang negatif antara return saham harian INTP dengan return pasar IHSG. Artinya apabila return pasar IHSG naik, return saham INTP akan turun. Misalnya harga pasar keseluruhan naik atau turun 1 % maka harga saham akan turun atau naik sebesar 1,5298 %.

Apabila koefisien beta saham <1, artinya pergerakan return saham lebih kecil dari pergerakan return pasar. Hal ini menunjukkan tingkat resiko pasar yang relatif rendah. Dengan demikian tingkat pengembaliannya juga rendah. Hal ini dapat dikarenakan Indocement bergerak tidak hanya dalam satu aset bisnis saja melainkan ada diversifikasi produk sehingga ketika ada kerugian yang terjadi dalam salah satu produk tersebut, maka diharapkan bisa dikompensasi oleh keuntungan dari aset lainnya. Oleh karena itu investasi saham INTP lebih cocok untuk jenis investor yang cenderung menyebar eksposur yang dimiliki sehingga tidak terkonsentrasi pada satu atau dua eksposur saja (diversification risk). 2. FAKTOR – FAKTOR YANG MEMPENGARUHI RETURN SAHAM DAN RETURN PASAR Berdasarkan perhitungan inventori turnover didapatkan bahwa inventory turnover PT Indocement Tunggal Prakarsa, Tbk sebesar 5.68 hari pada tahun 2011. Ini berarti lebih cepat dari tahun sebelumnya yaitu sebesar 8.605 hari pada tahun 2010. Rata-rata pergerakan saham harian PT Indocement Tunggal Prakarsa,Tbk pada tahun 2010 memiliki nominal sebesar 12.000 hingga 13.000 rupiah. Sedangkan pada tahun 2011, mulai menunjukkan peningkatan yaitu bergerak sekitar 15.000-16.000 rupiah. Hal ini mempengaruhi banyaknya investor yang menanamkan modalnya di PT Indocement Tunggal Prakarsa,Tbk. Pada tahun 2011 permintaan tahunan cenderung meningkat dikarenakan semakin berkembangnya kawasan industri semen dan properti yang mempengaruhi peningkatan permintaan dan penjualan dari produk PT Indocement Tunggal Prakarsa,Tbk. Pada tahun 2007, industri semen kembali bangkit seiring turunnya inflasi dan suku bunga pinjaman.Membaiknya kondisi ini juga ditopang oleh meningkatnya kebutuhan masyarakat akan tempat tinggal serta pembangunan infrastruktur dan pengembangan sarana komersial. 3. ANALISIS RESIKO BISNIS PERUSAHAAN DAN FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA Pada tahun 2011, PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk mengalami peningkatan permintaan semen di seluruh Indonesia namun perusahaan mengalami kendala dalam hal transportasi yaitu pengiriman armada truk yang terhambat dari Jepang akibat bencana Tsunami. Namun perusahaan tetap bisa memenuhi permintaan masyarakat. Pada tahun 2008, Krisis ekonomi Global mempengaruhi penjualan produk di segala bidang terutama yang berorientasi ekspor. Termasuk Industri semen yang juga mengalami penurunan penjualan. Hal ini membuat harga saham PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk juga mengalami penurunan. Penjualan ekspor klinker menurun 44,7% sedangkan ekspor semen hanya meningkat 4,1%. Hal ini merupakan konsekuensi dari keputusan Indocement untuk memprioritaskan pasokan pasar domestik. Kenaikan biaya energi, terutama untuk bahan bakar dan batubara, merupakan tantangan terbesar Indocement untuk mewujudkan tujuan sebagai produsen semen dengan biaya terendah di Indonesia. Selama beberapa tahun terakhir, Indocement telah melakukan pengendalian biaya secara ketat terhadap seluruh pabriknya, dan akan terus berlanjut menjadi faktor utama yang menopang tujuan jangka panjang dalam mencapai keunggulan operasional. Dalam menilai resiko bisnis ini, menggunakan perhitungan Return on Invested Capital. Return on Invested Capital adalah ukuran tentang performa keuangan dan salah satu alat prediksi performa keuangan yang telah dipakai beberapa analis. Para analis mempercayai bahwa dengan melihat dari pendapatan ekonomi (arus kas bebas atau return on invested capital dikurangi biaya penggunaan dari capital tersebut) akan menghasilkan penilaian yang lebih baik sisi ekonomi dan nilai dari sebuah perusahaan daripada melihat dari perkembangan pendapatan. Hal ini disebabkan karena perkembangan pendapatan dapat dilihat dari berbagai harga dan berbagai contoh salah satunya yaitu apakah investasi tersebut berasal dari modal kerja,fixed assets atau penerbitan saham untuk akuisisi bisnis lain. Perhitungan Return on Invested Capital PT. Indocement Tunggal Prakarsa,Tbk. Tahun ROIC 2007 9.807% 2008 15.46% 2009 20.702% 2010 21.012% 2011 19.84% Dari hasil perhitungan ROIC diatas dapat disimpulkan bahwa pada tahun 2007-2009, ROIC PT. Indocement Tunggal Prakarsa,Tbk mengalami kenaikan rata-rata sebesar 5%, pada tahun 2010 naik sebesar 1% dan mengalami penurunan pada tahun 2011. Nilai ROIC sebesar 15-20% per tahun mengindikasikan bahwa perusahaan tersebut baik karena keuntungan investor semakin bertambah. Hal ini dapat dijadikan keunggulan perusahaan dalam menarik minat investor untuk berinvestasi di PT. Indocement Tunggal Prakarsa,Tbk. III. ANALISIS BCG MATRIX Indocement Tunggal Prakarsa Tbkmemiliki 6 produk yang memiliki market share dan pertumbuhan yang berbeda-beda. Berdasarkan matriks BCG, produk-produk tersebut diklasifikasikan dalam kuadran-kuadran:





Dari sisi internal diketahui bahwa Semen, Beton Siap Pakai dan Agregat merupakan SBU (Strategic Bisnis Units) berdasarkan produk milik INTP. Semen, termasuk dalam kategori Cash Cow berdasarkan data volume penjualan dan dari pertumbuhan pangsa pasarnya yang mengalami peningkatan serta mampu bersaing dan menjadi pemimpin pasar. Beton Siap Pakai dan Agregat, merupakan nilai tambah produk INTP. Termasuk dalam kategori Question Mark, karena pertumbuhan pangsa pasar masih dalam tahap bertumbuh. Jika produk Beton Siap Pakai dan Agregat dapat dikelola dengan baik, maka dapat menjadi daya tarik bagi investor untuk ke depannya.

Dilihat dari sisi eksternal Indocement secara signifikan berhasil meningkatkan pangsa pasarnya hingga 31,5% pada 2011. Dengan permintaan lebih tinggi dibandingkan dengan 2011, Indocement berharap dapat meningkatkan pangsa pasarnya selama 2012. Perseroan juga memahami bahwa pasar akan semakin kompetitif seiring dengan pertambahan kapasitas produksi industri semen. Untuk itu, strategi jangka panjang Indocement adalah berkembang bersama pasar dengan tetap menjaga standar kualitas tinggi produknya sedangkan market share yang dimiliki oleh Holcim, kinerja Usaha Pasar terbesar di Indonesia, Pulau Jawa, mengalami peningkatan konsumsi semen amat pesat sepanjang tahun 2011 - naik 21 persen menjadi 26,5 juta ton, di atas pertumbuhan nasional sebesar 18 persen menjadi 48 juta ton. Penetrasi ke pasar dilakukan Holcim dengan lebih baik, dan berhasil menaikkan pangsa di tingkat nasional dari 13,6 persen menjadi 15,5 persen. Di Pulau Jawa, pangsa pasar Holcim meningkat dari 19 persen menjadi 21 persen.

Dilihat dari data yang kami peroleh dari literatur Annual Report tahun 2011 yaitu AR PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk dan PT. Holcim Indonesia Tbk, market share tertinggi dimiliki oleh PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk yaitu sebesar 31,5% artinya bahwa PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk merupakan market leader di dalam Industri semen di Indonesia, dibandingkan dengan PT.Holcim Indonesia,Tbk maupun perusahaan semen yang lain.




IV. KESIMPULAN
Dari hasil perhitungan Beta saham memiliki nilai negatif , menggambarkan bahwa ada hubungan yang negatif antara return saham harian INTP dengan return pasar IHSG. Artinya apabila return pasar IHSG naik, return saham INTP akan turun. Hal ini dapat dikarenakan Indocement bergerak tidak hanya dalam satu aset bisnis saja melainkan ada diversifikasi produk.
Berdasarkan produk milik INTP. Semen, termasuk dalam kategori Cash Cow, dimana pertumbuhannya rendah dan pangsa pasarnya tinggi. Karena sudah ada di tahap maturity. Sedangkan Beton Siap Pakai dan Agregat, merupakan nilai tambah produk INTP. Termasuk dalam kategori Question Mark, karena pertumbuhan pangsa pasar masih dalam tahap bertumbuh.





DAFTAR PUSTAKA
Wikipedia.co.id. 2012. Semen. (online). http://id.wikipedia.org/wiki/Semen

Tribunnews.com. 2012. PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk mencetak pertumbuhan penjualan semen tertinggi di semester I-2012. (online).

http://populerkan.blogspot.com/2011/06/indeks-harga-saham.html (diakses 25/10/2012)

Indocement.co.id. 2012. Indocement Heilderberg Cement Group (online).

http://www.indocement.co.id/ (diakses 25/10/2012)

Tribunnews.com. 2012. Penjualan Indocement tumbuh tertinggi. (online).

http://m.tribunnews.com/2012/07/22/penjualan-indocement-tumbuh-tertinggi (diakses 27/10/2012)

Wordpress.com. 2010. Indocement menjadi produsen utama produk semen berkualitas sejak 1975. (online).

https://lokergua.wordpress.com/2012/05/09/ (diakses 27/10/2012)

Okezone.com. 2011. Pangsa Pasar Indocement naik menjadi 30,9%. (online).

http://economy.okezone.com/read/2011/03/18/278/436401/pangsa-pasar-indocement-naik-jadi-30-9 (diakses 27/12/2012)

Blogspot.com. 2010. Analisa beta dan BCG Matrix. (online).

http://financial-queens.blogspot.com/2010/11/analisa-beta-dan-bcg-matrix.html (diakses 29/12/2012)

www.yahoo.finance.com

http://www.scribd.com/doc/3935855/BAB-II

Annual Report PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (tahun 2007-2011)

Annual Report PT. Holcim Indonesia Tbk ( tahun 2011).

We Are LLC TEAM...

Ini muka-muka kita...sebelom besoknya presentasi...
kita kompakan loh....pake baju garis-garis biru...
Kita mesti beli baju lagi...nyesuain sama logo INTP,,,ya udah lah ya...asal presentasi kita jadi woke..ga masalah wes..

Personil ada 4 orang...
Pertama...Monchuuu :D
Kedua.... Ochaaaa :D
Ketiga... Mon"... :D
and the last is Ayaaaa.....:D


Monggo diliat pics"nya....hehheeh :p



















Cara baru buat tambah istimewa presentasi readers :D

Bikin tugas ?
Bikin laporan ?
trus...Presentasi ?
Santai...kan ada PPT...

Apa ? PPT ? ihh...ud ga jaman deh...haha
Bole si masi pake PPT...ga ada yang melarang...

But readers,kita punya yang baru ni...biar presentasi kalian tambah josss...bikin orang jadi tersepona...bikin melting...dan trus mendadak qm terkenal,gara-gara presentasimu yang lain dari yang lain...alias ruarrr biaaasoooo....

Mau tau apa itu ?
Inisialnya P.

Masi ga tau juga ?
mosyokkk ??

Itu tu lho warnanya biru...trus bisa di zoom-zoom....

OOOOOOOOOOOOOO,,,,,kereennnnn XD

Yup...Kita punya Prezi.
Kalian bisa bikin presentasi online atau offline.
Sebenarnya sama aja si mau on atau off...karna keduanya harus konek sama inet....bedanya kalo on,inet mesti konek till de end...kalo off,konek juga si,tapi kalian bisa langsung save as zip di kompie kalian...

Yang bikin amazing dan jatuh cinta sama ni Prezi,tu yang yang di zoom" itu...Ngeliat pertama kali pas salah satu temen kita presentasi pake Prezi...wuihhh canggih banget...liat presentasi tu kaya lagi liat presentasi yang dimainin...dari kecil jadi gede...trus muter"...ke kanan ke kiri..zoom lagi...trus nntn video...capcuss dehhh...

Nah dari situ tu,kita belajar pada sang suhu...
Isinya Prezi...alias backgroundnya,templatenya,colornya,fontnya...evrything inside...amazing banget...mungkin karena masi pertama kali,jadi seru aja mainin presentasi...tinggal utak-atik rebesss dah...

Buat temen" yang blon bisa pake,kita saranin belajar sama orang yang bisa...karna ga semua user langsung bisa ngutak-atik...ada yang bilang Prezi si emang bagus...tapi ribet...ada yang bilang juga...(komennya sama kaya aq)....AQ JATUH CINTA SAMA PREZI...alay...hahaha



Kaya gitu si pengalaman q pertama kali nyobain Prezi...dan well...awalnya pusing...bingung" lolok...tapi sekarang sudah lebih maju..at least ud tau lah itu Prezi kaya gimana kerjanya...hehehe


Oia,sebelum download Prezi,kalian yang mau kerja offline,download Adobe Air dulu yaaa..baru setelah itu download Prezidesktop...trus bikin akun baru...jadilah kalian tinggal kerja di kompie atau laptop masing-masing.

Kalo mao online,langsung kerja online aja plus jangan lupa bikin akun baru pake email...


Nyoba Prezi tu ga bayar kok...pake yang Rp 0,kalian bisa langsung dapet...TAPI...jangan diupdate yaa...kalo masa periode Prezi kalian ud abis yaitu lebih kurang 1 bulan...software harus dihapus...trus instal lagi dari awal...inget,jangan diupdate...ato diupgrade...


Met mencoba guys...
Salam penulis,
Monika Kusuma JM

Salam tim LLC.

Selasa, 30 Oktober 2012

PT. Indocement Tunggal Prakarsa (INTP)

I. DESKRIPSI SINGKAT PERUSAHAAN PT.Indocement Tunggal Prakasa Tbk (INTP) didirikan pada tahun 1985 sebagai salah satu produsen semen terbesar di Indonesia yang memproduksi berbagai jenis semen berkualitas, termasuk produk semen khusus. Indocement mengoperasikan 12 pabrik secara terpadu dengan total kapasitas produksi terpasang sebesar 17,1 juta ton semen per tahun, sembilan di antaranya berlokasi di Citeureup, Bogor, Jawa Barat; dua di Palimanan, Cirebon, Jawa Barat; dan satu di Tarjun, Kotabaru, Kalimantan Selatan. Jumlah karyawan 5.858 karyawan dan memproduksi Semen Komposit Portland (Portland Composite Cement/PCC) dan Semen Ordinary Portland (OPC) Tipe I, Tipe II dan Tipe V. Seluruh produk Indocement memenuhi spesifikasi industri Standar Nasional Indonesia (SNI), American Standard (ASTM), American Petroleum Institute (API) maupun European Standard (EN197-1). Produk-produk dipasarkan dengan merek dagang "Tiga Roda". Visi Indocement menjadi pemimpin pasar semen yang berkualitas dan pemain penting di bidang beton siap-pakai di dalam negeri. Misi Indocement adalah berkecimpung dalam bisnis penyediaan papan, semen dan bahan bangunan yang terkait, serta jasa terkait yang bermutu dengan harga kompetitif dan tetap memperhatikan pembangunan berkelanjutan. Melalui penggabungan dari 10 perusahaan terkait pada tahun 2005, perusahaan telah memperluas portofolio bisnis menjadi penambangan agregat, penambangan trass, pengelolaan terminal semen, jasa tambang tanah liat & batu kapur, dan mengelola kawasan industri yang terletak di sekitar Kompleks Pabrik Citeureup. PT. Indocement Tunggal Prakasa, Tbk membagi unit bisnis dalam portofolio menjadi 2 segmen usaha. 1. Large Scale Integrated Development Suatu fasilitas terintegrasi yang menyatukan lokasi penambangan agregat dan kawasan industri semen yang dilengkapi dengan teknologi hijau yaitu terdapat penggunaan bahan bakar fosil dalam produksi PCC telah berdampak pada penurunan kebutuhan energi maupun emisi CO2 dsn pengembangan sistem pengolahan akternatif yang berhasil diaplikasikan di kawasan pabrik Palimanan yang mendapat Peringkat Hijau oleh PROPER hasil prakarsa Kementerian Lingkungan Hidup Republik Indonesia untuk mendorong kinerja manajemen lingkungan di kalangan perusahaan. 2. Portfolio Management Indocement menawarkan berbagai diversifikasi produk semen yang dijual dengan merek “Tiga Roda” termasuk Portland Composite Cement (PCC), Ordinary Portland Cement (Tipe I, Tipe II dan Tipe V), Oil Well Cement, Semen Putih dan Mortar TR30 Putih. PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP) sebagai salah satu produsen semen di Indonesia, memiliki 3 SBU (Strategic Bisnis Units) berdasarkan produk, yaitu Semen, Beton Siap Pakai dan Agregat. II. ANALISIS RISIKO SAHAM PERUSAHAAN DAN SAHAM PASAR Risiko saham dan pasar dihitung dengan melakukan analisis terhadap return saham INTP dan return harian pasar IHSG dengan metode regresi (Data Analysis). Beta saham mengukur kepekaan atau sensitivitas dari pergerakan return sekuritas yang disebabkan oleh pergerakan return pasar yang merupakan ukuran dari systematic risk. Mengetahui beta saham merupakan hal yang penting untuk menganalisis sekuritas tersebut. Mengetahui beta saham sama dengan mengetahui resiko pasar yang tidak mungkin dihilangkan dengan diversifikasi. Beta saham dapat dihitung dengan menggunakan analisis regresi yang memasukkan return saham sebagai variabel dependent dan return pasar sebagai variabel independent. Persamaan regresi yang dihasilkan dari data time series akan menghasilkan koefisien Beta yang diasumsikan stabil dari waktu ke waktu selama masa periode observasi. 1. PERHITUNGAN RETURN SAHAM DAN PASAR Dalam analisis beta saham Indocement Tunggal Prakasa (INTP), return saham harian INTP berdasarkan harga penutupan dibandingkan dengan return pasar harian dari IHSG dari tanggal 1 Januari 2010 – 19 Oktober 2012. Perhitungan return saham dilakukan dengan menggunakan persamaan :
Perhitungan return pasar dilakukan dengan menggunakan persamaan:
Dari hasil pengolahan data return saham INTP dan return pasar IHSG dari 1 Januari 2010 – 19 Oktober 2012 diperoleh: Posisi tertinggi return harga saham INTP : 0,555186305 Posisi tertinggi return pasar IHSG : 0,072653652 Posisi terendah return harga saham INTP : -0,330832802 Posisi terendah return pasar IHSG : -0,088803486 Standar Deviasi return harga saham INTP : 0,034265604 Standar Deviasi return pasar IHSG : 0,012635808 Rerata return harga saham INTP : 0,001249162 Rerata return pasar IHSG : 0,000838065 (data terlampir) Data perhitungan diatas menunjukkan bahwa mean atau rerata dari return saham harian INTP lebih tinggi dari rerata return pasar IHSG. Adanya indikasi pergerakan return saham lebih besar dari pergerakan return pasar. Selanjutnya untuk menghitung seberapa besar risiko pasar atau systematic risk yang dihadapi INTP dilakukan analisis beta saham dengan metode regresi. Grafik Pergerakan Return Saham INTP
Regression Analysis
Dari hasil output regresi tersebut kita dapat merumuskan persamaan : Y=α + βx Dimana, Y= return saham INTP α = konstanta β = nilai beta saham (mencerminkan resiko pasar) x = return pasar IHSG maka dibentuk sebuah persamaan : R INTP= -0,0000330760 + 1,529859334 R IHSG ANALISIS Beta saham memiliki nilai negatif , menggambarkan bahwa ada hubungan yang negatif antara return saham harian INTP dengan return pasar IHSG. Artinya apabila return pasar IHSG naik, return saham INTP akan turun. Misalnya harga pasar keseluruhan naik atau turun 1 % maka harga saham akan turun atau naik sebesar 1,5298 %. Apabila koefisien beta saham <1, artinya pergerakan return saham lebih kecil dari pergerakan return pasar. Hal ini menunjukkan tingkat resiko pasar yang relatif rendah. Dengan demikian tingkat pengembaliannya juga rendah. Hal ini dapat dikarenakan Indocement bergerak tidak hanya dalam satu aset bisnis saja melainkan ada diversifikasi produk sehingga ketika ada kerugian yang terjadi dalam salah satu produk tersebut, maka diharapkan bisa dikompensasi oleh keuntungan dari aset lainnya. Oleh karena itu investasi saham INTP lebih cocok untuk jenis investor yang cenderung menyebar eksposur yang dimiliki sehingga tidak terkonsentrasi pada satu atau dua eksposur saja (diversification risk). 2. FAKTOR – FAKTOR YANG MEMPENGARUHI RETURN SAHAM DAN RETURN PASAR Berdasarkan perhitungan inventori turnover didapatkan bahwa inventory turnover PT Indocement Tunggal Prakarsa, Tbk sebesar 5.68 hari pada tahun 2011. Ini berarti lebih cepat dari tahun sebelumnya yaitu sebesar 8.605 hari pada tahun 2010. Rata-rata pergerakan saham harian PT Indocement Tunggal Prakarsa,Tbk pada tahun 2010 memiliki nominal sebesar 12.000 hingga 13.000 rupiah. Sedangkan pada tahun 2011, mulai menunjukkan peningkatan yaitu bergerak sekitar 15.000-16.000 rupiah. Hal ini mempengaruhi banyaknya investor yang menanamkan modalnya di PT Indocement Tunggal Prakarsa,Tbk.Pada tahun 2011 permintaan tahunan cenderung meningkat dikarenakan semakin berkembangnya kawasan industri semen dan properti yang mempengaruhi peningkatan permintaan dan penjualan dari produk PT Indocement Tunggal Prakarsa,Tbk. Pada tahun 2007, industri semen kembali bangkit seiring turunnya inflasi dan suku bunga pinjaman.Membaiknya kondisi ini juga ditopang oleh meningkatnya kebutuhan masyarakat akan tempat tinggal serta pembangunan infrastruktur dan pengembangan sarana komersial. 3. ANALISIS RESIKO BISNIS PERUSAHAAN DAN FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA Pada tahun 2011, PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk mengalami peningkatan permintaan semen di seluruh Indonesia namun perusahaan mengalami kendala dalam hal transportasi yaitu pengiriman armada truk yang terhambat dari Jepang akibat bencana Tsunami. Namun perusahaan tetap bisa memenuhi permintaan masyarakat. Pada tahun 2008, Krisis ekonomi Global mempengaruhi penjualan produk di segala bidang terutama yang berorientasi ekspor. Termasuk Industri semen yang juga mengalami penurunan penjualan. Hal ini membuat harga saham PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk juga mengalami penurunan. Penjualan ekspor klinker menurun 44,7% sedangkan ekspor semen hanya meningkat 4,1%. Hal ini merupakan konsekuensi dari keputusan Indocement untuk memprioritaskan pasokan pasar domestik. Kenaikan biaya energi, terutama untuk bahan bakar dan batubara, merupakan tantangan terbesar Indocement untuk mewujudkan tujuan sebagai produsen semen dengan biaya terendah di Indonesia. Selama beberapa tahun terakhir, Indocement telah melakukan pengendalian biaya secara ketat terhadap seluruh pabriknya, dan akan terus berlanjut menjadi faktor utama yang menopang tujuan jangka panjang dalam mencapai keunggulan operasional. III. ANALISIS BCG MATRIX Indocement Tunggal Prakarsa Tbkmemiliki 6 produk yang memiliki market share danpertumbuhan yang berbeda-beda. Berdasarkanmatriks BCG, produk-produktersebutdiklasifikasikandalamkuadran-kuadran:
Dari sisi internal diketahui bahwa Semen, Beton Siap Pakai dan Agregat merupakan SBU (Strategic Bisnis Units) berdasarkan produk milik INTP. Semen, termasuk dalam kategori Cash Cow berdasarkan data volume penjualan dan dari pertumbuhan pangsa pasarnya yang mengalami peningkatan serta mampu bersaing dan menjadi pemimpin pasar. Beton Siap Pakai dan Agregat, merupakan nilai tambah produk INTP. Termasuk dalam kategori Question Mark, karena pertumbuhan pangsa pasar masih dalam tahap bertumbuh. Jika produk Beton Siap Pakai dan Agregat dapat dikelola dengan baik, maka dapat menjadi daya tarik bagi investor untuk ke depannya. Dilihat dari sisi eksternal Indocement secara signifikan berhasil meningkatkan pangsa pasarnya hingga 31,5% pada 2011. Dengan permintaan lebih tinggi dibandingkan dengan 2011, Indocement berharap dapat meningkatkan pangsa pasarnya selama 2012. Perseroan juga memahami bahwa pasar akan semakin kompetitif seiring dengan pertambahan kapasitas produksi industri semen. Untuk itu, strategi jangka panjang Indocement adalah berkembang bersama pasar dengan tetap menjaga standar kualitas tinggi produknya sedangkan market share yang dimiliki oleh Holcim, kinerja Usaha Pasar terbesar di Indonesia, Pulau Jawa, mengalami peningkatan konsumsi semen amat pesat sepanjang tahun 2011 - naik 21 persen menjadi 26,5 juta ton, di atas pertumbuhan nasional sebesar 18 persen menjadi 48 juta ton. Penetrasi ke pasar dilakukan Holcim dengan lebih baik, dan berhasil menaikkan pangsa di tingkat nasional dari 13,6 persen menjadi 15,5 persen. Di Pulau Jawa, pangsa pasar Holcim meningkat dari 19 persen menjadi 21 persen. Dilihat dari data yang kami peroleh dari literatur Annual Report tahun 2011 yaitu AR PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk dan PT. Holcim Indonesia Tbk, market share tertinggi dimiliki oleh PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk yaitu sebesar 31,5% artinya bahwa PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk merupakan market leader di dalam Industri semen di Indonesia, dibandingkan dengan PT.Holcim Indonesia,Tbk maupun perusahaan semen yang lain. IV. KESIMPULAN Dari hasil perhitungan Beta saham memiliki nilai negatif , menggambarkan bahwa ada hubungan yang negatif antara return saham harian INTP dengan return pasar IHSG. Artinya apabila return pasar IHSG naik, return saham INTP akan turun. Hal ini dapat dikarenakan Indocement bergerak tidak hanya dalam satu aset bisnis saja melainkan ada diversifikasi produk. Berdasarkan produk milik INTP. Semen, termasuk dalam kategori Cash Cow, dimana pertumbuhannya rendah dan pangsa pasarnya tinggi. Karena sudah ada di tahap maturity. Sedangkan Beton Siap Pakai dan Agregat, merupakan nilai tambah produk INTP. Termasuk dalam kategori Question Mark, karena pertumbuhan pangsa pasar masih dalam tahap bertumbuh. DAFTAR PUSTAKA Wikipedia.co.id. 2012. Semen. (online). http://id.wikipedia.org/wiki/Semen Tribunnews.com. 2012. PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk mencetak pertumbuhan penjualan semen tertinggi di semester I-2012. (online). http://populerkan.blogspot.com/2011/06/indeks-harga-saham.html (diakses 25/10/2012) Indocement.co.id. 2012. Indocement Heilderberg Cement Group (online). http://www.indocement.co.id/ (diakses 25/10/2012) Tribunnews.com. 2012. Penjualan Indocement tumbuh tertinggi. (online). http://m.tribunnews.com/2012/07/22/penjualan-indocement-tumbuh-tertinggi (diakses 27/10/2012) Wordpress.com. 2010. Indocement menjadi produsen utama produk semen berkualitas sejak 1975. (online). https://lokergua.wordpress.com/2012/05/09/ (diakses 27/10/2012) Okezone.com. 2011. Pangsa Pasar Indocement naik menjadi 30,9%. (online). http://economy.okezone.com/read/2011/03/18/278/436401/pangsa-pasar-indocement-naik-jadi-30-9 (diakses 27/12/2012) Blogspot.com. 2010. Analisa beta dan BCG Matrix. (online). http://financial-queens.blogspot.com/2010/11/analisa-beta-dan-bcg-matrix.html (diakses 29/12/2012) www.yahoo.finance.com Annual Report PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (tahun 2007-2011) Annual Report PT. Holcim Indonesia Tbk ( tahun 2011).

Jumat, 24 Agustus 2012

Green LLC

Profil Anggota Kelompok Manajemen Resiko

Nama Lengkap : Monica Puspasari Nama Pangggilan : Monica / Monchu Hobi : swimming NPM : 100318101 Jurusan : Finance Email : monica_puspasari@yahoo.co.id
Nama Lengkap : Genovecha Bernadetta Desy Anggraheni Nama Panggilan : Ocha Hobi : watch movie NPM : 100318106 Jurusan : Finance Email : genoveva_ocha@yahoo.com
Nama Lengkap : Monika Kusuma Junita Manubowo Nama Panggilan : Monika / Mon2 Hobi : reading,listening music,gowes NPM : 100318261 Jurusan : Marketing Email : monika.kusumajm@gmail.com
Nama lengkap : Iip Cahyanti Nama Panggilan : Iip / Aya Hobi : reading NPM : 100318674 Jurusan : Finance Email : sunshine_aya13@yahoo.co.id dan iipcahyanti@ymail.com

Our Handbook

1. http://finance442.files.wordpress.com/2010/08/foundation-risk.pdf 2. http://finance442.files.wordpress.com/2010/08/handbook-risk1.pdf 3. http://finance442.files.wordpress.com/2010/08/fundamentals-of-enterprise-risk-management.pdf

Manajemen Resiko Bank

http://softskillrp3.wordpress.com/2012/01/11/manajemen-resiko-bank/

What is risk ?

Taken from : http://finance442.wordpress.com/2008/02/18/what-is-risk/

Resiko Dalam Berinvestasi

Taken from : http://finance442.wordpress.com/2011/08/18/risiko-dalam-berinvestasi/

Minggu, 01 April 2012

Grafik Beta Saham Return Saham,Return IHSG dan Return LQ45

https://mail-attachment.googleusercontent.com/attachment/?ui=2&ik=27b997755a&view=att&th=1366cb2444993616&attid=0.2&disp=inline&realattid=f_h0hqmlr61&safe=1&zw&auth=DQAAAIMAAAB5W2mIorC7hZY7GUUQvNU9m6-3A8A86xJymTWAgJjyQmEFVvK-950Hv35ieIpwxSVp5m6WOnrzUrfhz4A2awchgnPV7qj_UEvq1O2nTA0mEWslpEO5mrhw6XS7W-jynKkAALoiZd4eEgmSUuJDGAROelhXpQomfBql3R5goLgGuk58ncj5b8uFf6ph9j5h-og&saduie=AG9B_P99B-i-zs9OTUCa-1ZKOIo0&sadet=1333263795244&sads=-3LjYYg720azXN_2NywLtgiqy84&sadssc=1

Analisis Beta Saham INKP pdf

https://mail-attachment.googleusercontent.com/attachment/?ui=2&ik=27b997755a&view=att&th=1366cb2444993616&attid=0.1&disp=inline&realattid=f_h0hqmlqy0&safe=1&zw&saduie=AG9B_P99B-i-zs9OTUCa-1ZKOIo0&sadet=1333263540439&sads=Lovm4vfwlBn_GOodxE8eqaXKnaA&sadssc=1

ANALISIS BETA SAHAM PT.INDAH KIAT PULP & PAPER TBK


Indah Kiat Pulp & Paper Tbk
Name
: Indah Kiat Pulp & Paper Tbk
Code
: INKP
Office Address
: Plaza BII Menara II, Lt. 9 Jl. Mh. Thamrin No.51 Jakarta
Mail Address
: yan_partawijaya@app.co.id
Phone
: 021 - 392-90-01
Fax
: 021 - 392-7685
NPWP
: 01.000.566.8-092.000
NPKP
: -
Website
Listing Date
: Jul 16, 1990
Board
: Pengembangan
Sector
: BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS
Sub Sector
: PULP & PAPER
Stock Administration Bureau
: PT Sinartama Gunita
PT. Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (IDX: INKP) merupakan perusahaan multinasional yang memproduksi kertas yang bermarkas di Jakarta, Indonesia. Perusahaan ini didirikan pada tahun 1981. Perusahaan ini menghasilkan berbagai macam-macam kertas. Tokoh penting : Teguh Ganda Wijaya , Karyawan : 2.229, Situs web : www.indahkiat.co.id
Analisis pergerakan return saham dan return pasar

Return saham harian PT. Indah Kiat Pulp & Paper terhadap return pasar IHSG mencapai:
·         Titik terendah tanggal 22 September 2011 dengan indeks pada angka -0.0888
·         Titik tertinggi tanggal 31 Mei 2010 dengan indeks pada angka 0.0727
Return saham harian PT. Indah Kiat Pulp & paper terhadap return pasar LQ45 mencapai:
·         Titik terendah tanggal 22 September 2011 dengan indeks pada angka
-0.101307139
·         Titik tertinggi tanggal 26 Mei 2010 dengan indeks pada angka 0.079508298.
            Risiko dalam penelitian pergerakan harga saham ditunjukan dengan Beta (β).
Beta merupakan suatu pengukur volatilitas return suatu sekuritas atau return portfolio terhadap return pasar. Beta sekuritas-i mengukur volatilitas return sekuritas-i dengan return pasar, beta portofolio mengukur volatilitas return portofolio terhadap return pasar. Dengan demikian Beta merupakan pengukur risiko sistematik dari suatu sekuritas atau portofolio relatif terhadap risiko pasar. Secara definisi Beta saham merupakan pengukur risiko sistematik dari suatu sekuritas atau portofolio relatif terhadap laba pasar (Jogiyanto, 2000).
Klasifikasi beta saham dibedakan menjadi 3 : Saham yang agresif memiliki beta yang tinggi, beta yang lebih besar dari 1,0, yang berarti bahwa pengembaliannya cenderung lebih dari satu berbanding satu terhadap perubahan pengembalian pasar keseluruhan. Beta saham defensif kurang dari 1,0. Pengembalian saham ini bervariasi lebih rendah dari satu berbanding satu terhadap pengembalian pasar. Beta rata-rata semua saham –ini tidak mengherankan—persis 1,0.
Beberapa harga saham bergerak sejalan dengan pergerakan pasar, namun beberapa  saham lainnya harganya bergerak lebih tinggi daripada pergerakan pasar, dan ada juga yang tidak terlalu terpengaruh atau bergerak lebih rendah daripada pergerakan pasar.Tinggi rendahnya suatu pergerakan saham suatu perusahaan juga dipengaruhi dari pergerakan saham di pasar dunia dan harga saham gabungan/IHSG. Tetapi beberapa saham kurang terpengaruh oleh fluktuasi pasar jika dibandingkan dengan saham lain. Hal ini terjadi pada pergerakan saham paada PT. Indah Kiat Pulp & Paper.
Beta saham dalam PT.Indah Kiat Pulp & Paper dibagi menjadi 2 yaitu :
Beta saham 1 Indah= 0,0261048
Beta saham 2 Indah=0,0254993
·         Dalam grafik menunjukkan beta 0,02610248.
Beta saham ini termasuk beta saham defensif karena nilai beta menunjukkan angka kurang dari 1,0. Dengan nilai bata saham<1,0 menunjukkan pengembalian saham yang bervariasi lebih rendah dari pada pengembalian pasar secara keseluruhan.
·         Walaupun beta saham PT. Indah memiliki nilai <1.0, tetapi PT. Indah Kiat Pulp & Paper merupakan salah satu dari 45 perusahaan yang memperjual belikan saham bagi investor lain.
Dengan adanya transaksi jual beli yang masih dilakukan oleh PT. Indah Kiat Pulp & Paper , dapat memberikan peluang bagi calon investor untuk saling melakukan trade off saham. Dan juga menambah pemasukan bagi induk perusahaan dan anak perusahaan.

Analisis regresi
Perhitungan beta saham menggunakan analisis regresi. Analisis regresi yang diterapkan pada dua beta yaitu beta IHSG dan beta LQ45. Perhitungan analisis regresi diformulasikan sebagai berikut:
Y=
Y=INTERCEPT+
1.      Perhitungan beta IHSG
Y=
Y=INTERCEP +
Y= 0,01398641 + 0,02614068 X
Melalui data tersebut didapat beta  senilai 0,02614068 < 1, jika harga saham naik 100% maka beta sahamnya hanya mengalami kenaikan 2,6141% jadi  return sahma dan return pasar memiliki korelasi yang negatif. Maka dari itu perusahaan sulit untuk mencapai target penjualan saham yang diharapkan.
Perhitungan regresi juga dapat dilakukan dengan melakukan hipotesa diterima atau hipotesa ditolak.
H0                                             H0 = 0,026124068
H1                                  H1 ≠ 0,026124068
Beta saham < 1 termasuk daerah penerimaan bukan penolakan karena kurva ini menyatakan untuk menerima hipotesa yang keliru (H0 keliru dan H1 benar).
 
            Pengujian dengan satu sisi sebelah kiri yang menggunakan asumsi taraf sebesar 5%, CL = ± 1,65
Grafik :
 


Penolakan 5%                                       
Perhitungan dan pengujian hipotesa dengan 2 hipotesa yaitu hipotesa null dan hipotesa alternatif yang terbagi menjadi 2 ( Ha dan H1).
Langkah-langkah dalam menentukan uji hipotesa :
1.      Nyatakan dalam H0 dan H1
2.      Tentukan CL / Confidence Level
3.      Identifikasi Statistik Uji
4.      Perumusan keputusan
5.      Pengambilan keputusan : diterima atau ditolak
Rumus Statistik uji :
Z =
Diketahui :
n = 776
 = 0,026124068 -> nilai beta saham 1
 = 0,013981
X / rata-rata = 0,001421
Ditanyakan :Z
Jawab :
1.      H0 =>
H1 =>
2.      Taraf 5% ,CL 1 sisi ±1,64
3.      Z =
Z =
Z = -0,06342811392
Daerah penolakan
 
 



   Z = -1,64         z= -0,06342811392                               z = +1,64
Dari perhitungan Z beta saham yang pertama diketahui bahwa hasil Z =
-0,06342811392. Apabila dipergunakan taraf nyata sebesar 5% maka nilai z - ±1,64. Karena hasil statistik uji = -0,06342811392           lebih besar dari -1,64,maka hipotesa null/ H0 ditolak.
Jika analisis regresi dikaitkan dengan analisis return saham dan return pasar maka dapat dikatakan pembuktian hipotesa null ditolak mencerminkan pergerakan return saham tidak sebanding dengan pergerakan return pasar. Hal ini dilihat dari nilai beta saham < 1 yaitu 0,026124068.
  1. Perhitungan Beta LQ45
Y=
Y=INTERCEPT +
Y= 0.001019+ 0.254993X
Melalui data tersebut didapat beta  senilai 0.254993< 1, jika harga saham naik 100% maka beta sahamnya hanya mengalami kenaikan 2,54993% jadi  return sahma dan return pasar memiliki korelasi yang negatif. Maka dari itu perusahaan sulit untuk mencapai target penjualan saham yang diharapkan.
Perhitungan regresi juga dapat dilakukan dengan melakukan hipotesa diterima atau hipotesa ditolak :
H0                                             H0 = 0,254993
H1                                  H10,254993

Beta saham < 1 termasuk daerah penerimaan bukan penolakan karena kurva ini menyatakan untuk menerima hipotesa yang keliru (H0 keliru dan H1 benar).
 
Pengujian dengan satu sisi sebelah kiri yang menggunakan asumsi taraf sebesar 5%, CL = ± 1,64
Grafik :
 


Penolakan 5%                                                   
Perhitungan dan pengujian hipotesa dengan 2 hipotesa yaitu hipotesa null dan hipotesa alternatif yang terbagi menjadi 2 ( Ha dan H1).]

Langkah-langkah dalam menentukan uji hipotesa :
1.      Nyatakan dalam H0 dan H1
2.      Tentukan CL / Confidence Level
3.      Identifikasi Statistik Uji
4.      Perumusan keputusan
5.      Pengambilan keputusan : diterima atau ditolak
Rumus Statistik Uji :
Z =
Diketahui :
n = 776
 = 0.254993-> nilai beta saham 2
 = 0,015814
X / rata-rata = 0,001249
Ditanyakan :Z
Jawab :
H0 =>
H1 =>
Taraf 5% ,CL 1 sisi ±1,64
Z =
Z =
  Z = - 0,5760009327
 



 Z = -1,64              z= -0,5760009327                    
Dari perhitungan Z beta saham yang pertama diketahui bahwa hasil Z = - 0,5760009327. Apabila dipergunakan taraf nyata sebesar 5% maka nilai z - ±1,64. Karena hasil statistik uji = - 0,5760009327 lebih besar dari -1,64,maka hipotesa alternatif/ H0 ditolak.
Jika analisis regresi dikaitkan dengan analisis return saham dan return pasar maka dapat dikatakan pembuktian hipotesa alternatif ditolak mencerminkan pergerakan return saham sebanding dengan pergerakan return pasar atau mengikuti harga saham pasar. Hal ini dilihat dari nilai beta saham < 1 yaitu 0,254993.
Hasil Regresi IHSG
Alpha (α) adalah indikator yang menunjukan selisih antara hasil investasi sesungguhnya dengan hasil investasi yang diharapkan atau tolak ukurnya (benchmark) untuk level resiko pasar (beta) tertentu. Alpha positif menunjukan bahwa kinerja investasi lebih baik dari perkiraan sebelumnya dan sebaliknya, nilai alpha negatif menunjukan kinerja investasi lebih buruk dari tolak ukurnya. PT Indah Kiat Pulp & Paper memiliki alpha sebesar 0.001398641 yang berarti kinerja investasinya cukup baik. Sedangkan Beta yang merupakan suatu ukuran fluktuasi investasi dibandingkan dengan pasar (stock market), Beta pasar memiliki nilai = 1, jika   beta >1 menggambarkan bahwa portofolio investasi lebih fluktuatif dibandingkan dengan pasar dan beta<1 menggambarkan bahwa portofolio investasi tidak berfluktuatif. Tingkat fluktuasi ini juga menggambarkan resiko dari portofolio tersebut. Hasil dari perhitungan nilai beta PT Indah Kiat Pulp & Paper adalah sebesar 0,026124068. Hasil ini menunjukkan bahwa nilai dari saham INKP tidak mengikuti pasar dan tidak berfluktuasi.  
RI dan R LQ45
Untuk analisis indeks LQ45 terhadap RI PT Indah Kiat Pulp & Paper kami mendapatkan rumusan sebagai berikut:
Y = 0,0010187 + 0,2549933 *LQ45
PT Indah Kiat Pulp & Paper memiliki nilai alpha untuk indeks LQ45 sebesar 0,0010187  yang berarti kinerja investasinya cukup baik karena nilainya yang positif. Sedangkan Beta yang merupakan suatu ukuran fluktuasi investasi dibandingkan dengan pasar (stock market), Beta pasar memiliki nilai = 1, jika   beta > 1 menggambarkan bahwa portofolio investasi lebih fluktuatif dibandingkan dengan pasar. Tingkat fluktuasi ini juga menggambarkan resiko dari portofolio tersebut. Hasil dari perhitungan nilai beta untuk indeks LQ45 PT Indah Kiat Pulp & Paper adalah sebesar 0,2549933. Nilai ini menunjukkan bahwa nilai dari saham INKP mengikuti pasar atau berfluktuatif.
KESIMPULAN
Dari hasil penghitungan nilai beta menggunakan teknik analisis regresi linear sederhana, didapat bahwa koefisien nilai beta saham PT Indah Kiat Pulp & Paper (INKP) bernilai dibawah 1 dan positif. Beta (β) bernilai Positf menunjukkan pergerakan harga sahamnya mengikuti pergerakan pasar. Jika beta (β) bernilai Negatif maka menunjukkan  bahwa pergerakan harga sahamnya berlawanan dengan pasar. Dan jika Beta (β) bernilai sama dengan 1 menunjukkan pergerakan harga sahamnya sama dengan pasar.
Beta saham sebesar 0,026124068 menunjukkan bahwa beta saham kurang dari satu dan hal ini juga menunjukkan bahwa pergerakan return saham lebih kecil dari return pasar. Beta saham juga menunjukkan tingkat resiko sekuritas dari suatu perusahaannya. Semakin besar nilai beta saham, semakin besar tingkat resikonya. Nilai beta 0,026124068 menunjukkan bila harga pasar keseluruhan naik atau turun 0,14%, maka harga saham PT Gudang Garam  ini akan naik atau turun sebesar 0,00365736952 %.
Beta saham sebesar 0,2549933 hal ini menunjukkan bahwa Beta saham kurang dari satu maka pergerakan return saham lebih kecil dari return LQ-45. Semakin besar nilai beta saham, semakin besar tingkat resikonya. Nilai beta 0,2549933 menunjukkan bila indeks LQ-45 keseluruhan naik atau turun 6%, maka harga saham PT Indah Kiat Pulp&Paper  ini akan naik atau turun sebesar 1,5299598 %.
Nilai beta saham pada PT.Indah Kiat Pulp & Paper menunjukkan nilai beta < 1 sehingga dapat ditarik kesimpulan bahwa tingkat pengembalian pasar rendah. Dengan tingkat pengembalian pasar yang rendah akan mempengaruhi tingkat laba/rugi dari penjualan saham yang dilakukan oleh PT.Indah Kiat Pulp & Paper dan menunjukkan kinerja portofolio PT.Indah Kiat Pulp and Paper kurang baik .
Jika bagi investor pemula ingin melakukan investasi dengan tingkat keuntungan yang menjanjikan, saham dengan beta (β) yang rendah seperti saham Indah Kiat Pulp & Paper dapat menjadi salah 1 saham yang menjanjikan untuk berinvestasi.

Daftar Pustaka
1.      Boedijoewono,Drs.Noegroho. 2007. Pengantar Satistika Ekonomi dan Bisnis Jilid 2 . Yogyakarta : UPP STIM YKPN .
3.      www.idx.co.id
4.      www.app.co.id